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4月16日下午，贵州茅台（SH500519，股价1713.42元，市值2.15万亿元）披露2023年第一季度主要经营数据。今年第一季度，公司实现营业总收入391.6亿元左右，同比增长18%左右；实现归属于上市公司股东的净利润205.2亿元左右，同比增长19%左右。

贵州茅台表示，今年以来，紧紧围绕年度目标任务，全力以赴抓好生产经营和改革发展各项工作，呈现出良好的发展态势，顺利实现“开门稳”“开门红”。

有业内人士认为，上述业绩表现与公司营销结构持续调整、产品的持续放量有关。

知趣咨询总经理蔡学飞告诉记者：“‘千亿’茅台依然能保持近20%的增速，是茅台强势品牌地位的重要体现。同时，与茅台第一季度直营化进一步扩大、企业加强对渠道价格的管控，以及相关明星产品持续放量都有直接关系。”

据海通国际研报，公司短中期依旧享受直营渠道和非标酒占比提升的红利，中长期茅台酒在建产能逐步落地将极大缓解产能不足问题打开量增天花板。

从券商春节期间调研情况来看，贵州茅台终端动销表现较好。

中泰证券在今年2月发布的研报中表示，根据渠道调研信息，飞天当前仍坚持按月打款的政策，已完成2月份打款；渠道反馈预计一季度预计占全年比例在35%，其中一月份在20%左右，二月份在6%左右。

中泰证券认为，春节期间茅台动销表现较好，终端动销加速，节后以茅台为首的高端酒消费依旧保持平稳；从批价走势来看，节后整体飞天价格走势保持平稳，主要系公司控制发货节奏，终端库存始终保持较低水平。

贵州茅台表示，2023年公司将坚持稳中求进工作总基调，坚持以高质量发展统揽全局，紧扣集团公司“双翻番、双巩固、双打造”战略目标，锚定年度目标任务，全力以赴抓好生产经营和改革发展各项工作。今年经营目标，一是营业总收入较上年度增长15%左右；二是基本建设投资71.09亿元。

封面图片来源：每日经济新闻 资料图